SoftBank rachète ARM pour 28 milliards d’euros en cash

Mise à jour : Le rachat est validé et l’affaire est conclue. ARM appartient désormais à SoftBank. L’action ARM va disparaître de la bourse de Londres. Softbank est désormais propriétaire et distributeur des licences ARM qui animent la quasi totalité des smartphones et tablettes de la planète. Merci à Armateur pour l’info.

Billet initial : Un rachat d’actions important et une diversification pour SoftBank  qui s’offre un monstre invisible avec ARM. Si 15 milliards de puces développées sous les plans de la marque ont été commercialisées en 2015, peu de gens connaissent réellement l’existence de celle-ci. Encore moins comprennent la véritable étendue de ses activités.

Loin de la visibilité des autres acteurs de cette industrie comme Intel, AMD ou Nvidia, ARM a préféré jouer sur un autre modèle économique consistant à développer des cœurs de processeurs pour d’autres et à ne rien fabriquer lui même.

ARM conçoit des puces, des architectures et préfère vendre un droit d’exploitation sous la forme de licences et de royalties. Un schéma qui lui a permis de séduire la plupart des fabricants de matériel informatique du marché comme de multiples petits acteurs et fabricants. D’Apple à Samsung, de Dell à HP en passant par les nouveaux émergents Chinois, pas un seul fabricant de smartphones ou de tablettes qui ne propose pas du ARM au sein de ses matériels. Le résultat est impressionnant avec une croissance énorme d’année en année et un schéma de fonctionnement qui force ARM a innover en permanence sans prendre trop de risques pour autant.

Le japonais SoftBank effectue ici un mouvement assez soudain soudain : Son offre de 28 milliards d’euros sera difficile à refuser pour les actionnaires d’ARM. Plusieurs signes montraient que la marque cherchait du cash pour mener à bien cette opération. Des ventes de participations dans diverses sociétés lui ont permis de dégager presque 17 milliards de dollars ces derniers mois. Mais alors que tous pensaient que ces mouvements devaient permettre à SoftBank d’éponger sa colossale dette de presque 10 milliards de dollars, le Japonais profite de ce cash pour investir dans ARM et dans une part importante du futur de l’informatique.

Le QG d’ARM à Cambridge source : Wikipedia.

ARM a donc mené sa barque avec talent et si cette acquisition sera un nouveau bond en avant dans le plongeon abyssal des dettes de la marque, c’est également un bon moyen de renflouer ses caisses tout en diversifiant ses activités. ARM promet de garder l’équipe de direction d’ARM et même de ne pas délocaliser la société basée à Cambridge. Une autre stratégie aurait été de toutes manière désastreuse, l’équipe actuelle fait un excellent travail et son implantation au coeur de l’Europe est importante. Maintenir les emplois à la tête de la société permettra également de préserver un organigramme important pour le succès de la société. Les têtes des ingénieurs de ce type de sociétés sont en effet régulièrement chassées et débauchées par des marques travaillant sur leurs propres puces ARM. Au contraire, SoftBank affirme une volonté de doubler les effectifs d’ARM en Angleterre ainsi que dans des succursales étrangères. Une multiplication de la force de développement de la marque pour assurer un futur encore plus performant.

SoftBank promet également de préserver le modèle économique et la culture d’ARM, en filigrane on comprend une promesse de ne pas changer les modalités d’accords de licences et de royalties. Si ARM venait demain à changer ces modalités, en demandant quelques euros de plus pour chaque SoC vendu par exemple, tout l’écosystème de puces mobiles pourrait être chamboulé. Cette annonce est donc un signe destiné à rassurer les fabricants et partenaires de la marque. On imagine l’état du secteur si Apple avait fait la même offre de rachat.

SoftBank poursuit ici son travail autour des nouvelles technologies après le rachat au début 2015 d’Aldebaran Robotics par exemple. L’arrivée de plus en plus de solutions IoT devrait faire exploser la demande en processeurs ARM, la robotisation future mais également l’apparition de plus en plus de solutions mobiles sur les marchés émergents assurera à la marque des rentrées d’argent évidentes à court, moyen et long terme.

Court terme parce que ARM pèse 1,28 milliards de dollars de chiffre d’affaire et 680 millions de dollars de bénéfice en 2015, chiffre qui devrait encore augmenter en 2016.

Moyen et long terme parce qu’avec des architectures massivement employées, des solutions graphiques Mali de plus en plus performantes, on voit mal qui arrêtera ARM sur le secteur Mobile dans le futur. Surtout après l’annonce d’Intel abandonnant, pour le moment, ce marché mobile. La marque Anglaise n’a pas caché son ambition d’attaquer le segment des serveurs et du réseau et son intégration dans l’Internet des Objets ne semble pas pouvoir être remise en cause. De l’objet connecté à votre smartphone, en passant par un serveur et des périphériques réseaux entre les deux, tout pourrait un jour transiter par des engins dotés de solutions ARM.

Source : Le Figaro